指周厲王之後、周宣王之前十四年間(前 841～前828)的政權。有兩說，一爲召穆公、周定公共同執政，稱共和;一爲共和執政。周厲王胡暴虐侈傲，寵信虢公長父、榮夷公等佞臣。大夫芮良夫曾加勸諫，指出榮夷公好“專利”(霸佔土地山川的產物)，會釀成大難，厲王不聽，終以榮夷公爲卿士，執政用事。芮良夫又告誡執政諸臣，不可“專利作威”，否則國人將“爲王之患”，也未得結果。國人對厲王不滿，“謗王”，厲王大怒，命衛國之巫監視國人，有“謗”者殺，致使諸侯怨恨不朝，國人不敢談論政事。大臣召穆公虎進諫，指出“防民之口，甚於防水”，厲王仍不聽。經過三年，國人憤而起義，攻襲厲王，厲王逃奔到彘(今山西霍縣)。太子靜藏在召穆公家，被國人包圍，召公以自己之子代替，太子才得免難。
厲王出奔後，由大臣召穆公、周定公同行政，號爲共和。共和元年(前841)，爲中國古史有確切紀年之始。共和十四年，厲王死於彘，周、召二公共立太子靜，是爲周宣王，共和乃告結束。
一說厲王出奔後，諸侯推共伯和代行天子事，故稱共和。厲王死，共伯和使諸侯奉太子靜爲王，自己回到衛國。此說與《史記.衛世家》記載不合。
