這是一個神話故事，傳說在很久很久以前，天下分爲東勝神洲、西牛賀洲、南贍部洲、北俱蘆洲。在東勝神洲傲來國，有一座花果山，山上有一塊仙石，一天仙石崩裂，從石頭中滾出一個卵，這個卵一見風就變成一個石猴，猴眼射出一道道金光，向四方朝拜。那猴能走、能跑，渴了就喝些山澗中的泉水，餓了就吃些山上的果子。整天和山中的動物一起玩樂，過得十分快活。一天，天氣特別熱，猴子們爲了躲避炎熱的天氣，跑到山澗裏洗澡。它們看見這泉水嘩嘩地流，就順着澗往前走，去尋找它的源頭。
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猴子們爬呀、爬呀，走到了盡頭，卻看見一股瀑布，像是從天而降一樣。猴子們覺得驚奇，商量說∶“哪個敢鑽進瀑布，把泉水的源頭找出來，又不傷身體，就拜他爲王。”連喊了三遍，那石猴呼地跳了出來，高聲喊道∶“我進去，我進去!”那石猴閉眼縱身跳入瀑布，覺得不像是在水中，這才睜開眼，四處打量，發現自己站在一座鐵板橋上，橋下的水衝貫於石竅之間，倒掛着流出來，將橋門遮住，使外面的人看不到裏面。石猴走過橋，發現這真是個好地方，石椅、石牀、石盆、石碗，樣樣都有。這裏就像不久以前有人住過一樣，天然的房子，安靜整潔，鍋、碗、瓢、盆，整齊地放在爐竈上。正當中有一塊石碑，上面刻着∶花果山福地，水簾洞洞天。石猴高興得不得了，忙轉身向外走去，嗖的一下跳出了洞。
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猴子們見石猴出來了，身上又一點傷也沒有，又驚又喜，把他團團圍住，爭著問他裏面的情況。石猴抓抓腮，撓撓癢，笑嘻嘻地對大家說∶“裏面沒有水，是一個安身的好地方，颳大風我們有地方躲，下大雨我們也不怕淋。”猴子們一聽，一個個高興得又蹦又跳。猴子們隨着石猴穿過了瀑布，進入水簾洞中，看見了這麼多的好東西，一個個你爭我奪，拿盆的拿盆，拿碗的拿碗，佔竈的佔竈，爭牀的爭牀，搬過來，移過去，直到精疲力盡爲止。猴子們都遵照諾言，拜石猴爲王，石猴從此登上王位，將石字省去，自稱“美猴王”。美猴王每天帶着猴子們遊山玩水，很快三、五百年過去了。一天正在玩樂時，美猴王想到自己將來難免一死，不由悲傷得掉下眼淚來，這時猴羣中跳出個通背猿猴來，說∶“大王想要長生不老，只有去學佛、學仙、學神之術。”
美猴王決定走遍天涯海角，也要找到神仙，學那長生不老的本領。第二天，猴子們爲他做了一個木筏，又準備了一些野果，於是美猴王告別了羣猴們，一個人撐着木筏，奔向汪洋大海。大概是美猴王的運氣好，連日的東南風，將他送到西北岸邊。他下了木筏，登上了岸，看見岸邊有許多人都在幹活，有的捉魚，有的打天上的大雁，有的挖蛤蜊，有的淘鹽，他悄悄地走過去，沒想到，嚇得那些人將東西一扔，四處逃命。這一天，他來到一座高山前，突然從半山腰的樹林裏傳出一陣美妙的歌聲，唱的是一些關於成仙的話。猴王想∶這個唱歌的人一定是神仙，就順着歌聲找去。
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唱歌的是一個正在樹林裏砍柴的青年人，猴王從這青年人的口中瞭解到，這座山叫靈臺方寸山，離這兒七八里路，有個斜月三星洞，洞中住着一個稱爲菩提祖師的神仙。美猴王告別打柴的青年人，出了樹林，走過山坡，果然遠遠地看見一座洞府，只見洞門緊緊地閉着，洞門對面的山崗上立着一塊石碑，大約有三丈多高，八尺多寬，上面寫着十個大字∶“靈臺方寸山斜月三星洞”。正在看時，門卻忽然打開了，走出來一個仙童。
