“鴻溝和議”是楚漢之爭的轉折點，這時候的項羽就完全放鬆警惕，以爲有盟約在，劉邦也會老老實實退兵，從此二分天下，互不侵犯。但項羽還是太過死腦筋，劉邦怎麼會信守這一紙之約呢?劉邦早年就露出稱霸天下的野心，范增曾多次勸諫趁劉邦弱小的時候殺掉他。但項羽過於仁慈心軟，屢次放過他沒下手。
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而如今的劉邦早已不在當年，不僅佔領秦國全部領地，而且所有的諸侯像韓信、彭越、英布等，都被他一一收服，與他達成統一戰線。劉邦清楚的知道項羽如今糧草急缺，人困馬乏，加上東歸疏於防範，正是出其不意消滅他的好機會，劉邦怎能就此放過?
於是，劉邦爲了給諸侯王動力，就許諾給他們大加封賞土地。就這樣，劉邦聚合其他四路大軍圍攻項羽，項羽走投無路之際，撤退到了垓下，劉邦窮追猛打，最終將其四面團團圍住。項羽大軍根本抵擋不住如此強勢的攻擊，十幾萬人很快消耗殆盡。項羽見勢不妙連夜東逃，到逃至烏江邊上的時候。烏江亭長划着一隻船在等候，極力勸說項羽放下榮辱，先東渡回到江東，企圖他日捲土重來。但項羽拒絕好意，直接拔刀自刎。
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有人說項羽寧死不過江東，是因爲項羽性格所致，雖貴爲霸王，但過於兒女情長，因虞姬先他死去，放不下對她的感情，因自刎而隨她而去!
也有人說，項羽還是個死要面子的人。當年叱吒風雲，是天下無人不知的大英雄，而如今落到如此地步，至死還放不下自尊心，覺得根本沒臉面對江東父老。
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其實，都有這些成分的存在。但是更重要的一點，項羽爲了向天下人證明：我項羽是個光明磊落的大英雄，不像劉邦背信棄義的小人，我項羽雖敗猶榮，雖死猶存!
