垓下之戰是漢高帝五年(公元前202年)十二月，在楚漢戰爭中，楚漢兩軍在垓下(今安徽省靈璧縣東南沱河北岸)進行的一場戰略決戰。
戰爭過程：
漢軍攻楚
公元前202年(高祖五年)十月下旬，灌嬰引兵進佔彭城，同時攻下楚地許多地區。被劉邦封爲淮南王的英布也遣將進入九江地區，誘降了守將、楚大司馬周殷，隨後合軍北上進攻城父(今安徽渦陽東)。劉邦也由固陵東進，形勢對楚極爲不利，項羽被迫向東南撤退。十一月，項羽退至垓下(今安徽靈壁東南)，築壘安營，整頓部隊，恢復軍力，此時楚軍尚有約十萬人。
韓信、彭越、英布等會合劉邦後，十二月(前202年初，當時以十月爲歲首)在垓下將向江南撤退的十萬楚軍層層包圍。
漢軍以韓信親率三十萬人爲主力，孔將軍爲左翼，費將軍爲右翼，劉邦坐鎮後方，周勃、柴武等預備軍在劉邦軍後待命。韓信率漢軍向前推進，在不利的情況下開始向後後撤，而由兩翼向前推進，楚軍受挫，韓信率軍向前推進大敗楚軍於垓下。
四面楚歌
漢軍夜間高唱楚歌，楚軍自項羽以下莫不以爲漢已盡得楚地，乃士氣崩潰。項羽眼見大勢已去，便乘夜率領八百精銳騎兵突圍南逃。天明以後，漢軍得知項羽突圍，於是派遣五千騎兵追擊。項羽渡過淮水後，僅剩百餘騎相隨，行至陰陵(今安徽定遠西北)因迷路耽擱了時間(《史記》中交代因田父欺騙)，被漢軍追及，項羽突至東城(今安徽定遠東南)，手下僅剩二十八騎。
烏江決戰
項羽指揮這二十八騎，來回衝陣，再次殺開一條血路，向南疾走，至烏江(今安徽和縣東北長江邊的烏江浦)邊，自覺無顏見江東父老，乃令從騎皆下馬，以短兵器與漢兵搏殺，項羽一人殺漢軍數百人，自己身亦被十餘創，最後自刎而死，年31歲。項羽死後，漢軍全殲八萬楚軍，楚地皆降漢，獨項羽原封地的魯人不肯投降(楚懷王曾封項羽爲魯公)，後劉邦將項羽首級示魯，魯人乃降。至此，歷時4年半之久的楚漢戰爭終以劉邦的勝利而告終。
垓下遺址
垓下遺址，爲秦末漢初楚漢垓下決戰時項羽大本營和漢代交國、汶縣治所故地，又名霸王城。西漢時曾作爲洨縣縣城址。
垓下遺址的遺址年代主要是大汶口文化晚期和漢代兩個時期，遺址主體爲一座城址，平面呈不甚規則的弧角長方形，四周有城牆殘存，城牆輪廓清晰，除西城牆遭沱河故道沖刷受一定破壞外，其餘各牆保存較好，城內總面積約15萬平方米。城牆外有濠溝環繞，濠溝寬度15米至30米不等。垓下遺址整體爲臺地地貌，沱河由遺址西側繞至北側向東流去，其上南半部現爲居民住地，北半部爲耕地。
